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作者｜魏书琮

8月30日盘后，海尔智家正式发布2023年半年度报告，营收、净利双增。

据半年报，上半年，海尔智家实现营收1316.27亿元，同比增加8.21%；归母净利为86.04亿元，同比增加12.62%。

空气能营收增近两成，海外分部增收不增利

一季报显示，海尔智家实现营收650.66亿元，同比增8%；归母净利润39.71亿元，同比增长12.6%。

据此计算，今年二季度，海尔智家单季度营收665.6亿元，同比增加18.54%、环比增加9.58%；归母净利为49.93亿元，同比增加12.66%、环比增加25.75%。

针对收入增长，海尔智家在半年报中指出，主要系多品牌布局优势、增强成套方案销售能力，提升海外产品价格及份额，拓展新品类等因素。

分产品来看，上半年，电冰箱营收403.03亿元，同比增加6.3%；洗衣机营收281.25亿元，同比增加6.07%；空调营收279.9亿元，同比增加18.25%；厨电营收197.01亿元，同比增加5.07%；水家电营收74.58亿元，同比增加11.1%。而装备部品及渠道整体服务营收72.17亿元，同比减少了3.34%。

图片来源：海尔智家2023年半年报

上半年，空调的营收仍排在电冰箱、洗衣机业务之后的第三位，但从增长速度来看，空调已超过冰洗两项业务。

在2022年财报中，海尔智家指出，“从事业部的维度，在冰箱和洗衣机事业已经实现全球市场领先，家用空调和中央空调需要接过增长的接力棒。”

据悉，海尔智家目前共包括3个业务分部：中国智慧家庭业务分部、海外家电与智慧家庭业务分部以及其他业务分部。

中国智慧家庭业务上半年实现收入703.53亿元，较2022年同期增长8.6%。对此，海尔智家指出，主要系优化门店运营效率、主营产品份额提升、高端成套销售占比和客单价提升。

空气能源解决方案也即空调业务，上半年营收达231.47亿元，同比增长18.9%。

具体而言，在家用空调方面，上半年国内收入增长25%，在产品、渠道、供应链方面均有变革。

具体来看，上半年海尔智家推出卡萨帝星云系列空调，为行业首台集成式高能空气机。据半年报，“该产品带动公司在柜机10000元以上价位段份额达39%，行业第一。”

渠道方面，上半年建设空调专营店累计超过1360家，单店成交率提升至30%、家庭中央空调高端占比提升至26%。供应链方面，今年3月海尔智家郑州电脑板自制工厂正式量产，年产200万套，预计优化成本超千万。

在智慧楼宇产业方面，以暖通空调业务为基础，发展热泵能源、楼宇智控等增长点。根据产业在线数据，上半年，海尔智家智慧楼宇业务的国内份额同比提升0.3个百分点，达到9.6%；出口份额同比提升0.6个百分点，达到16%。

海外家电与智慧家庭业务，今年上半年陷入“增收不增利”局面。据悉，海外家电与智慧家庭业务主要包括 GEA、FPA、Candy 等海外业务板块。

据半年报，该业务实现营收669.17亿元，同比增长8.8%，净利润为35.01亿元，同比减少3.66%。而去年同期，该项营收为614.81亿元，同比增长8.0%，净利润为36.34亿元。

毛利率达30.44%，销售费率降至14.3%

利润端，海尔智家的归母净利增速大于营收增速。

半年报显示，上半年，海尔智家整体毛利率达到30.4%，同比上升0.2个百分点。

海尔智家解释称，“国内市场受益于大宗原材料价格下降、采购与研发端数字化变革、提升供应链自制比例等举措，毛利率同比提升。而海外市场因主要区域行业竞争加剧、消化高成本库存等，毛利率同比回落，但环比改善。”

横向比较来看，美的集团、格力电器上半年的整体毛利率分别为25.24%、28.75%。据往期数据，今年一季度，海尔智家、美的集团、格力电器的毛利率分别为28.7%、24.04%、27.42%。

可以看出，上半年，海尔智家的毛利率表现也要好于另两家白电巨头。

制图：搜狐财经

成本端，据半年报，海尔智家销售费用达187.69亿元，同比增加6.6%；管理费用达54.62亿元，同比增加6.25%；财务费用为-934.96万元。

半年报指出，“上半年公司销售费用率14.3%，较 2022 年同期优化0.2个百分点。”

海尔智家解释称，主要系国内市场推进数字化变革，在营销资源配置、物流配送及仓储运营等方面实现效率提升。

拉长时间来看，海尔智家的销售费用不断提升，但销售费用率却在降低。据往期数据，2020年-2022年上半年，海尔智家销售费用分别为145.27亿元、167.31、176.06亿元，而销售费用率分别为15.18%、14.99%、14.45%。

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另外，上半年研发费用为50.26亿元，同比增加9.3%。据半年报，海尔智家期内发布了完全自主研发、可控的全球首创静压气悬浮中央空调，已应用于智慧物联产业中。

而成本费用的控制也影响着净利率的变化。不过，今年上半年，海尔智家6.87%的净利率，仍低于美的集团的11.18%、格力电器的12.38%。

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剔除2020年疫情的影响，近年来，海尔智家的净利率波动上升。据往期数据，2019年-2022年，海尔智家的净利率分别为6.3%、3.77%、6.22%、6.56%。

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